挪威海怪其實就是北歐神話中的北海巨妖，長達150米，潛伏于海底，漂浮在海面上時就像一座小島，很多不知道的人還在上了島。當挪威海怪動起來時，這些人就全部葬身海底，也有人說挪威海怪其實就是世界上最大的烏賊，巨槍烏賊。
挪威海怪指的是北歐神話中的巨大的北海巨妖，有記載說挪威海怪有150米長，平時伏于海底，偶爾會浮上水面，象征著“扭曲的、纏繞的”生物。當它浮上水面的時候，有些水手會誤把它的身體當作一座小島，甚至會登上這座“小島”，在上面安營扎寨，結果在它沉下去的時候葬身海底。
對于水手來說真正的危險并不是來自于怪物本身，而是來自于當它迅速潛入海底時造成的巨大漩渦。挪威海怪有著巨大的觸角，可以把巨艦抓入海底，因此有人認為它的原型實際上是挪威海附近的大王烏賊。正如北歐神話中的塵世巨蟒，挪威海怪將在世界末日到來的時候浮出水面。
自從18世紀晚期以來，關于挪威海怪有許多不同的說法，大都把它描述成類似章魚的生物。在最早期的描述中挪威海怪更像螃蟹而不是章魚。挪威海怪一般具有與鯨魚(而不是章魚)相關的特征。另外挪威海怪的某些特征與冰島地區的海底火山運動有一些相類似，這些特征包括水泡、急流和出現新的小島。